不預測市場,
量化驗證每一個假設。
simongeofin 是一個位於台灣的個人研究實驗室,以方法論與回測驗證為核心,追蹤總經、產業、房市、企業治理與生活流行脈動。內容僅為研究紀錄,不構成投資建議。
七瓶頸點月度快照 · 2026 年 4 月
本站第一份七瓶頸點月度快照。這個格式會每月更新一次:七條瓶頸的狀態、關鍵事件、下游傳導、下月值得追蹤的里程碑。
近期研究筆記
新台幣狂升的傳導鏈:從資本流入到出口商毛利,央行被夾在哪裡
五月新台幣寫下逾三十六年最大單月升幅。市場習慣把它講成『熱錢進場』四個字,但這是一條有層次的傳導鏈:關稅與聯準會的政策不確定先改變預期,預期改變外資匯入節奏,匯入撞上出口商的拋匯,再回頭擠壓毛利,最後把球丟給央行。本文拆解每一段因果,標出訊號邊界——哪些是真供需,哪些是預期心理,以及央行為何不能單純『讓它貶回去』。
台灣餐飲品牌出海的單位經濟學 — 從鼎泰豐到雞排攤的可規模化拆解
台灣餐飲集團近年從重壓中國轉向美國、日本與全球佈局。本文用單位經濟與護城河框架,拆解直營、加盟、授權三種出海模式的差異,分析什麼讓單店模型可複製、什麼讓它在跨海後稀釋,並對照台韓 fine dining 產業的成長結構與人力卡點,給出 Bull / Base / Bear 三情境。不薦股。
台灣零售三線戰場：店點密度、供應商議價與電商最後一哩的卡脖子推演
把便利商店、超市量販、電商三條戰線放在同一張供應鏈作戰圖上拆解：統一超的店點密度、全聯的供應商議價權、momo 與酷澎的金流與最後一哩，各自的真正權力來源在哪、結構槓桿卡在哪個咽喉點，以及監管與成長停滯帶來的三面紅旗。不薦股、不預測股價，只做競爭格局的結構化推演。
一則散熱片改版傳言,如何讓散熱三雄七天市值崩三成:訊號還是雜訊
輝達 Rubin 平台一則「均熱片從雙片鍍金改回單片」的傳言,讓健策連吞跌停、散熱三雄七天回檔逾三成。這不是需求消失,而是高規溢價被市場重新定價。本文拆解這場散熱商戰:單一零件 ASP 從 150 美元砍到 50 美元的供應鏈權力轉移、奇鋐為何要發重訊澄清、以及如何分辨「規格變更」與「需求崩盤」這兩種完全不同的訊號。
新青安落日倒數:申請量月減、催收金額飆高,兩個信號正在拆穿同一件事
新青安七月底落日進入倒數,市場焦點都放在『現在上不上車』。但真正值得拆的不是價格,而是兩個同時走弱的需求側信號:新青安申請量月減,以及房貸催收金額飆高。一個說買氣在退潮,一個說前一波高槓桿進場的人正在承壓。這兩條線指向同一個結構轉折——房市正從政策紅利驅動,切換回財務能力主導。
第三方支付平台的護城河與治理紅旗 — 從一樁支付業母公司資金爭議拆解產業結構性風險
電子支付靠補貼換規模、靠網路效應築牆,但平台命脈常握在不透明的母公司股權與資金調度裡。本篇以一樁支付業母子公司資金爭議為引子,拆解平台與銀行、監管、商家、用戶的博弈結構,整理一份不指名、可重複套用的治理紅旗清單,並以三情境評估產業風險。不薦股,只拆結構。
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研究室的六個實驗桌
投資框架、模型推導、假設檢驗。所有結論都可回溯到一組假設。
誠實記錄每一次回測,包括失敗與 overfit。Sharpe > 2 先當 bug。
從地緣政治往下推到資金與情緒,不從資產價格往上倒推故事。
供應鏈 war gaming,瓶頸節點追蹤,不是研究報告的摘要翻譯。
Debt-Trap 模型與七層警戒。房地產是一種特殊的情緒商品。
消費、流行、城市、書與影集。財經以外才看得到財經。
台灣 0050 TOP 權值股的 Corporate Geofin Diagnostic。方法論套用,非投資建議。